作者：张国斌
一个本土科技航母群浮出水面！
日月光集团成立于1984年，1996年在美国纳斯达克上市，它可以提供包括芯片前道测试及晶圆针测到晶圆封装、材料和成品测试的测试服务，其全球总部位于高雄市楠梓区楠梓科技产业园区，分公司遍及中国大陆、韩国、日本、马来西亚、新加坡、墨西哥、美国及欧洲多个主要城市，是目前全球最大封装与测试大厂。
目前日月光集团在中国大陆的上海市（ASESH）、苏州市（ASEN）、昆山市（ASEKS）和威海市（ASEWH）设有半导体封装、测试、材料、电子厂。2021年9月9日，日月光集团公布8月财报，实现营收504.5亿元新台币，环比增长8.54%，同比增长20.28%
日月光可以提供扇出型晶圆级封装（FOWLP），晶圆级芯片尺寸封装（WLCSP）、倒装芯片封装（flip chip）、系统级封装（SiP） 在内的多种封装服务，尤其是在SiP、2.5D 封装领域深耕多年，日月光是首先量产SiP封装的公司之一，很多可穿戴芯片方案选择日月光的SiP服务。日月光也提供全面的半导体测试服务，包括前端工程测试，晶圆探测，逻辑/混合信号/ RF /（2.5D / 3D）模块和SiP / MEMS的最终测试以及其他测试相关服务，笔者认为这项收购对于推动本土封测发展有非常重大的意义。
该收购也让一个本土科技航母群浮出水面！这个航母群就是智路建广联合体！而智路资本和建广资产在这个航母编队中担任双旗舰！
在日益紧张的国际经贸环境冠疫情造成世界经济更加不确定的大背景下，中国半导体、移动通信、高端装备等硬科技产业更需要有战略思维，国际视野的大实业平台加入，从近几年的收购来看，智路资本建广资产经过数年的布局，已经从投资之王转向实业航母！这艘航母几年来布局半导体全产业链，投资总额逾千亿，并将一批优质国际半导体资与本土相结合，有力推动了本土核心技术产业的崛起！
我们先说说航母群的大型补给舰---中关村融信产业联盟，这个联盟聚集了全球集成电路各细分领域龙头企业、终端应用企业及国内知名金融机构共计约200 家会员单位，包括很多知名的半导体公司和投资机构如长电科技、中芯国际、京东方、韦尔半导体、北京君正、泰瑞达等等，联盟宗旨是：“加强产业战略布局研究，支持产业生态发展，建立高效的投融资平台和协作交流平台”，该联盟深度布局半导体全产业链，投资和并购了多家拥有核心技术的全球领先企业，旗下投资机构曾完成中国半导体海外并购项目安世半导体的收购，构建涵盖研发、设计、制造、封装、测试、设备、材料、应用等全链条产业生态体系，会员企业年总产值超万亿元，近日，粤港澳大湾区融信联盟来落地成立了总投资300亿的广大融智产业集团！
再说说这个航母群的双旗舰智路资本和建广资产，它们堪称是中国最具战略投资能力的机构！建广资产成立于2014年，智路资本成立于2015年，两家机构的运作模式是将国外优质的资产收购，且多数是100%控股，收购标的涉及半导体ODM，IC设计、封装、材料、工业软件等，几年来的投资总额超过千亿！智路建广联合体更注重投后管理和协同，收购后吸引优秀的本土公司共同参与运营管理，将优质的技术、资产和本土的优势完美结合。
安世半导体是一笔难得的优质资产，其在分立器件、逻辑器件及PowerMOS领域处于行业领先地位。恩智浦半导体2015年全年营业收入是61.01亿美元，其标准品业务营业收入达12.41亿美元，占比约为20.34%，安世半导体集设计、制造、封测于一体，是典型的IDM公司，年产销元器件近1000亿颗！从细分市场全球排名看，安世半导体二极管和晶体管排名第一，逻辑器件排名第二（仅次于德州仪器），ESD保护器件排名第二，小信号MOSFET排名第二，汽车功率MOSFET排名第二（仅次于英飞凌半导体）。
安世半导体的收购实现了真正的多赢，堪称是资本运作的典范！
2015年建广资产还拿下了恩智浦（NXP）的功率半导体瑞能和射频功放（RF Power）业务安谱隆，智路建广的收购是放眼全产业链，力争将优质的资产转本土化，即便是欧美加强了对中资的收购之后，也有很多成功案例。
引线框架的主要功能是为芯片提供机械支撑载体，并作为导电介质连接IC外部电路，传送电信号，以及与封装材料一起，向外散发芯片工作时产生的热量，成为IC中极为关键的零部件，IC的许多可靠性性能都是由封装的性能决定的。全球引线框架市场规模达30亿美元，市场稳定，且没有其他材料或技术可以完全替代引线框架。ASM引线框架主要应用于存储器、模拟IC( power devices)、微控制器和汽车芯片。
最新的消息是自收购后，ASM营收大幅度增长！
2020 年 9 月，智路资本全资收购全球第七大集成电路封测企业、第三大汽车电子封装测试企业新加坡联合科技公司（UTAC），将全球领先的车规级、晶圆级封装技术引入烟台，在烟台开发区建设全球一流的封测基地及研发中心。
2021年,建广资产战略投资深圳文思海辉信息技术有限公司(后来更名为深圳建广数科科技有限公司)。结合建广资产正在布局的SMART产业链,建广数科将为建广资产已投企业搭建以智能制造为核心的信息化管理平台,携手打造数字化创新解决方案的试点工程。
做好投后管理和协同
其投资瑞能业绩增长很快，远高于在nxp体制内的速度！
UTAC在收购前连续亏损，在智路建广100%控股后，其营收从7亿美元飙升到15亿美元！ASM在收购后，营收从全球第四上升到全球第二！
回顾智路资本和建广资产的收购轨迹可以发现，自2015年以来，它们通过投后管理一步步发展成业务覆盖包括芯片设计、制造、封装、测试、材料和应用软件等领域的半导体产业集团。
此外，UTAC是全球第三大汽车电子器件封测大厂，汽车器件封装领域具有高技术、高质量、高可靠性的要求，门槛较高，该市场此前基本由国外公司把持，少有国内公司可以顺利进入这领域。UTAC多年来一直投资发展汽车技术与工业控制等对质量要求较高的业务，获取大量全球大公司的订单，该部分已经超过公司收入1/3，其技术与质量管理体系的经验是国内比较稀缺的资源。
所以，智路建广联合体堪称是业内最强具备国际视野的产业运营专家，它依托融信联盟，通过控制收购，把控股企业的优质资源与本土需求结合，并再整合控股企业客户的资源，形成更大的资源融合发挥出更大的经济效益！
据传近日智路建广联合体还加入了对紫光集团的破产收购，紫光集团旗下有新华三、紫光国微、紫光同创、紫光展锐、长江存储等一大批优质半导体资产，其主要问题是这些优质资产主要集中在一个平行赛道中，难以形成协同和互补，难以形成纵深赛道，而智路建广联合体则有从设计到材料、制造、封装、测试以及应用上的完整产业覆盖，如果智路建广能够主导重组,则有望把紫光集团半导体业务与融信产业联盟已有的半导体业务布局能够互相协同,业务、团队和产业链都能高度融合,并可以将加大紫光集团的产业纵深，按照智路建广以往的成功操作手法，会赋予紫光集团这些企业更强的发展动能！如果接手紫光，则会给国内产业带来跨越式发展机遇！
注：本文为原创文章，未经作者授权严禁转载或部分摘录切割使用，否则我们将保留侵权追诉的权利！
